一个商品的价格上涨,是供给和需求的博弈,对于煤炭,未来将长期处于供给有限但需求快速上涨的情况,对于煤炭这种商品,未来长期上涨可期,对于煤炭企业,也将从周期行业变为成长行业,享受更高的估值和更快的盈利增长。
先说供给,未来不可能上涨
1、国内产能不可能上涨。中国不是澳大利亚,我们的煤炭资源多数在千米以下,开采需要多年大量的成本,面对未来碳达峰,能源转型,这样巨大的不确定性会让人安心投入小十年几个亿的资金吗?所以,虽然煤炭涨价,但是现有的产能没有扩大的动力。
2、进口有限。国外煤炭价格已经比国内高出50%以上了,进口代表更高的成本,国内要么涨价,要么更愿意出口。
再说说需求:
1、美国加息有利于煤炭价格上涨。
2、欧洲经历能源危机,对于煤炭的消费压力降低,煤炭需求全球上升。
3、国内5.5%的经济增长要靠房地产和基建,也就是钢铁和电力,也就是煤炭。需求会增长。
4、电力每年增长6%左右属于正常情况,面对极端天气会更高,需要煤炭。
5、油价高位徘徊煤炼油具有供给的冲动。
综合看来:
煤炭长期供给有限,但需求持续放大,价格上涨时大概率事件,随着煤炭的上涨,煤炭企业盈利将持续改善。未来投资煤炭,或者煤炭的企业,都具有获得高盈利的可能。