陕西前首富郭家学让位半年 广誉远安宫牛黄丸再曝涨价

中药材和一些中成药近期出现涨价现象。作为山西知名的老牌中药广誉远“安宫牛黄丸”最近再次曝出将涨价，这是该品牌的安宫牛黄丸今年第二次调整定价，背后厂商是山西老字号上市药企广誉远(600771.SH)。而通过广誉远的股权变化，华商报记者注意到陕西前首富郭家学已经退出公司让位半年，接手方为晋创投资。

　今年两次涨价

　　安宫牛黄丸价格“直追黄金”

近日，一份名为“关于精品安宫牛黄丸定价的通知”在市面上流传，落款为山西广誉远国药有限公司。通知称：根据原材料价格及产品工艺特性，经综合评估，公司决定对精品安宫牛黄丸产品定价为“安宫牛黄丸(双天然铁盒3g/丸×1丸/盒×6盒)5880元/盒”，“安宫牛黄丸(双天然木盒3g/丸×1丸/盒×2盒)3360元/盒”，“安宫牛黄丸(双天然木盒3g/丸×1丸/盒×6盒)10080元/盒”。此价格从2022年4月1日起执行。

华商报记者注意到，按此定价，广誉远安宫牛黄丸铁盒每粒售价将达980元，木盒每粒售价达1680元。很多人可能注意到，近期受地缘局势影响金价大涨，金店的黄金报价已超过500元/g。而对比3g/丸的安宫牛黄丸来看，相当于每克售价326元~560元，直追金价。

对安宫牛黄丸将涨价的消息，3月10日，数家广誉远门店工作人员向华商报记者证实，消息确定。不过，受库存影响，有的门店只有单一包装在售。“两种包装品质和效用不一样，木盒更贵一些。”有店家介绍，对比现在的定价，4月1日后每丸涨幅大约在100元左右。

这不是安宫牛黄丸第一次涨价。春节前，同仁堂、广誉远等企业都曾上调安宫牛黄丸价格。广誉远方面，1月15日将双天然普通装定为880元/丸，此次将是不到3个月里再调价。

涨价推手，源于“成本”

安宫牛黄丸作为清热解毒方剂上的一味主要中药材，最早见于清代医学家吴鞠通所著《温病条辨》，有“清热解毒，镇惊开窍”奇效。

包括广誉远、同仁堂等在内，当前生产安宫牛黄丸的企业比较多。华商报记者查询国家药品监督管理局网站发现，安宫牛黄丸的批准文号达123条，生产单位超过百家。

市面上各大药店都能买到安宫牛黄丸。但品牌不同，售价差异明显。华商报记者发现，既有单价上千元的安宫牛黄丸，还有其他品牌，有的每丸售价为一两百元。对此，一位药店工作人员介绍:“主要是用料差别，比如入药的牛黄、麝香是天然还是人工，价格肯定不一样。”

有的品牌生产的安宫牛黄丸，用料讲究、价格昂贵，过去数年更是一路看涨。有消息称，同仁堂生产的安宫牛黄丸，已从2012年的350元涨到2021年底的860元。

对涨价原因，各家给出的解释基本都是“成本上涨”，涉及原材料、人力成本等。天猫平台的广誉远旗舰店，虽仍执行折扣活动价，但工作人员也提及“目前原料都在涨价”。

公开资料显示，天然牛黄、麝香等原料价格近年有不同幅度上涨。仅以天然牛黄为例，据中药材天地网显示，每公斤售价2018年在35-37万元，2021年7月已涨到52-55万元。

　广誉远股价回落，年报预亏超3亿

去年夏天，被股民称为“药中茅台”的片仔癀限购，中药股集体大涨。当时，同样拥有保密配方的广誉远也受到市场热捧，7月20日股价一度冲到54.04元的历史高点。

但高点之后就是回调。截至3月11日，广誉远股价报33.23元，距七个多月前的高点已跌去近四成。股价冲高回落的背后，广誉远经营业绩也难言理想。

2018-2020年，广誉远净利润从3.74亿元下降到3200.3万元。

广誉远1月28日业绩预报称，经公司财务部门初步测算，预计2021年年度实现归属于上市公司股东的净利润为-3.30亿元左右，与上年同期相比将减少3.62亿元左右。广誉远表示，业绩预亏主要有三个原因：营收下滑、销售费用大增、毛利率下降。

具体来看，广誉远营收下滑与疫情导致终端客流下降有关。因终端客流下降，为促进应收账款清收和降低渠道库存，广誉远适当控制发货，使得去年营收下滑。

同时，为了应对疫情影响客流下降，以及医保控费、处方药政策监管等不利影响，广誉远加大了市场各类形式的营销活动投入，导致销售费用大幅增加。

据2021年三季报显示，去年1-9月，广誉远销售费用达4.06亿元，同比增长23.17%。

此外，原材料价格上涨，加上不同毛利产品销售结构变化，则导致广誉远综合毛利率下降。

所以，今年广誉远上调安宫牛黄丸售价，被外界认为与其业绩低迷有关。

广誉远曾在2020年年报提到，产品原材料涨价，加之毛利较低的安宫牛黄丸、牛黄清心丸系列产品销售占比创出新高，产品销售结构发生较大变化，综合使得毛利率下降。2021年业绩预告里，广誉远再次提及原材料涨价、产品销售结构变化拉低毛利率。

就是说，虽然安宫牛黄丸等产品销售占比提高，却未能给广誉远带来更丰厚的利润。

陕西前首富郭家学去年已“让位”

今年以来对安宫牛黄丸两次提价，这是广誉远控股权变化之后。

作为山西老字号药企，广誉远始于明代嘉靖年间，1955年公私合营后命名为广誉远制药厂，之后更名为山西中药厂。

2003年，东盛集团以0元收购当时资不抵债的山西广誉远，并在重组中，掌握了山西广誉远绝大部分股权。同期，在创始人郭家学运作下，东盛相继拿下江苏启东盖天力、青海制药、丽珠集团、潜江制药及云南白药等股权，郭家学也成为医药领域风云人物。

随后，历经退出云南白药、出售王牌产品“白加黑”等波折，在A股上市的东盛科技更名广誉远。凭借旗下资产，郭家学在2010、2012年的胡润百富榜上，两夺“陕西首富”。

近年来一面是广誉远业绩起伏，另一面则是公司股权变动。2019年8月，广誉远宣布，控股股东东盛集团与山西创投签订协议，山西创投以6.63亿收购广誉远4000万股。2021年7月，东盛集团将持有的3150.9万股过户抵偿给晋创投资(原山西创投)，用于清偿欠付晋创投资的相应债务。由此，广誉远控股股东由东盛集团变更为晋创投资，实控人也由郭家学变更为山西省国资委。免掉债务的同时，郭家学让出了上市公司控制权。

易主后的广誉远，近半年多还发生了包括董事长在内一系列人事调整。截至2021年三季度末，东盛集团持股比例2.15%，退居广誉远股东第三位。

　一系列新变化能否提振老字号业绩?

2019年，广誉远对产品进行升级，将安宫牛黄丸由单天然全部升级为双天然，因此使得单天然产品的销量与库存量下降，而双天然产品的产销存数量相应出现增长。

在产品升级以前，广誉远的安宫牛黄丸，普通产品2019年销量下滑明显。升级之后，双天然产品增长明显，2020年销量增幅达380.79%。今年提价的也正是这类产品。

　那么涨价是否能带给广誉远业绩提升?

在万联证券西安营业部投顾屈放看来，产品涨价能否提振业绩有待商榷。因为首先要看产品销售额，在企业营收里究竟占多大比例。而且提价行为还得看市场反馈。这就类似PPI上涨，是否能转移到终端的CPI一样。不同企业、不同市场条件下，传导通畅度是完全不同的。

企业控制权及管理层调整，又会带来哪些影响呢?

对此，财税专家、西安交通大学管理学院特聘教授仝铁汉表示，一般情况下，企业控制权到管理层变动，会造成公司董事会、监事会和高层管理者等人员调整，有可能带来企业在法人治理结构、发展战略、经营策略、运营效率、管理效果等方面变化，从而影响业绩。当然，经营业绩也受公司内外部环境、行业现状、资本结构、企业规模等诸多因素影响，“新的变化能否真正提升公司业绩，值得关注”。

　　中药材为什么涨价?

　　成本增加是诱因 囤积和炒作成推手

近两年，涨价的中成药不只是安宫牛黄丸。今年元旦，九芝堂下发调价通知，将旗下包括六味地黄丸、逍遥丸等在内的21个品规中成药供货价或建议零售价上调，调价幅度在6%~30%不等。片仔癀、同仁堂等知名中药企业，此前也均有调价动作。

究其原因，中成药价格的重要推手之一，是中药材的涨价。

康美·中国中药材价格指数显示，2019年四季度起，中药材价格指数就一直处于上涨周期，今年1月底为1727.13点，比2019年9月底的1214.77点，上涨512.36点。有消息称，安徽亳州中药材市场，作为全球最大中药材集散中心和价格形成中心，市场内2600多种中药材品种，其中超过60%的品种价格都出现了不同程度上涨。

陕西某大型药企药材采购负责人给华商报记者介绍，疫情后中药材涨价明显。以六味地黄丸入药的地皇、茯苓来说，涨价前大约10多元一斤，现在超过60元一斤。而茯苓从14元一斤左右，涨到了现在的38元一斤，涨幅都以数倍计算。

“本轮中药材涨价受多种因素影响。”该负责人告诉华商报记者，比如，因疫情防控需要，连翘等传统中医相关品种消耗量加大;新版《中华药典》对中药质量要求提升，推高了药材成本;中药材种植周期长、回笼资金慢，一些种植区转而种植其他作物，对部分药材供应有影响;此外，因为涨价预期驱动，市场中也出现了囤积、炒作现象。

该负责人还举了一个例子，安徽亳州最大中药材市场，满仓状态常见，有些药材存货并不缺，但因为存在囤积、炒作情形，卖家惜售，导致紧缺难买。

针对中药材价格波动问题，上海中医药大学教授吴焕淦认为，尽管这属于市场行为，但也表现出我国中药材从种植到流通各环节上，相关工作面临一些瓶颈问题。吴焕淦表示，一是中药材领域缺乏价格调控机制，二是中药材种植呈现“低、小、散”特征，三是中药材主要生产产区有限，四是中药材领域囤积炒作打击力度不足。